AleSeb, io ho appena letto il libro di Antonacci (non mi
risulta ci sia in italiano) e sto cominciando ora a
praticarlo appostando una fetta dei miei risparmi. Perciò
non posso costituire un buon referente, ma nessuno dovrebbe
esserlo per chiunque altro: l'unica strada è acquisire
consapevolezza di quello che si fa con lo studio e, per
quello che è la mia esperienza, la semplicità di un
modello.
In merito agli strumenti, segnalo che Portfolio Visualizer
non è assolutamente affidabile, perché ho provato a
invertire un modello con il benchmark corrispondente (cioè
lo stesso modello salvato come benchmark) e mi dà risultati
diversi, anche molto diversi.
7 dicembre 2019 7:51 - AleSeb
Grazie Gabrieleru dei tuoi consigli. Qualche tempo fa tentai
di seguire questa strategia facendo un test a ritroso: usai
degli etf e i dati da Morningstar, ma il risultato non fu
positivo. Non escludo di aver fatto qualche errore, anche
perchè non ho letto il libro, ma solo qualche recensione (a
proposito si trova in italiano?).Non escluderei che un fondo
possa applicarla, in effetti limitatamente ai mercati
azionari è pieno di fondi "momentum". E'pur vero ciò che
dici che i loro costi annullerebbero probabilmente i
vantaggi, ma sappiamo che i pagatissimi team di gestione dei
migliaia di fondi le provano tutte. Tu hai buoni risultati?
Io voglio testare di nuovo la strategia e poi ti faccio un
report.
5 dicembre 2019 10:03 - GabrieleRu
Un altro piccolo consiglio, a margine della richiesta di
AleSeb.
L'applicazione del Dual Momentum in Italia è resa
difficoltosa dalla non esistenza di un solo ETF di
azioniariato globale che escluda gli USA. Io ho risolto
sintetizzando un mini-fondo composto di 4 ETF (Pacifico
ex-Japan, Japan, Europa, Emergenti) dove manca il Canada,
col 6%, che ha però una fortissima correlazione con Europa,
forse se ne può fare a meno.
5 dicembre 2019 9:57 - GabrieleRu
Mi permetto di anticipare qualcosa a AleSeb, per essermici
dedicato.
Non ho trovato ETF che applichino un Momentum
stile-Antonacci e non so se esistono fondi che lo
applichino. Ma se esistessero, mi chiedo perchè pagare
qualcuno per fare quello che è *semplicissimamente*
spiegato nel libro, con un'operatività limitatissima (si
parla di una media un'operazione ogni mese e mezzo, circa).
A occhio, temo che non esista il fondo che fa Dual Momentum,
semplicemente per il fatto che applicare Dual Momentum non
è remunerativo per il gestore o, viceversa, non giustifica
eventuali commissioni tipiche di fondi a gestioni
"attivissima". Quella gestione attiva, trova (quasi sempre)
giustificazione solo nella remunerazione garantita alla
banca che negozia i titoli in portafoglio, banca che
(casualmente) appartiene sempre al gruppo finanziario del
gestore. Se è chiara l'antifona, farsi gestori di fondi
"personali" è opzione altamente consigliata e fortemente
remunerativa.
4 dicembre 2019 9:09 - AleSeb
Grazie per gli interessanti interventi. Vorrei sapere se
esistono fondi che applicano la strategia di cui stiamo
discutendo. Non parlo dei diversi fondi azionari che
acquistano azioni così dette growth, perchè questi si
limitano al mercato dell'equity .Il Dual Momentum di
Antonacci riguarda un più ampio range di investimenti:
azionari, obbligazionari e magari potrebbe essere
implementata con oro o altro. Qualcuno può gentilmente
segnalarmi fondi che applicano esplicitamente tale
strategia? L'analisi di tali strumenti potrebbe essere anche
un ottima modalità di valutazione utile per proseguire il
nostro dibattito. Grazie
3 dicembre 2019 15:37 - GabrieleRu
Grazie prezioso Dott. Pedone, mi permetto un chiarimento
onde favorire l'approfondimento. Di solito studio i libri di
questo genere, non mi limito a leggerli, e credo di aver
capito la filosofia "momentum" che è affascinantissima:
cavalcare la cresta delle onde che si incrociano. Però,
approfitto del generoso sito di PortfolioVisualizer per fare
un esercizietto di backtest, di cui posto il link sotto.
C'è il 2008, il 2015 e il 2018. Con un portafoglietto
stupido-stupido 60/40 resto in apnea nel 2008-2009, ma esco
dal 2015 molto meglio e molto prima rispetto al Dual
Momentum classico. Questo non mi distrarrà dall'aprire una
finestra su questo mondo, anzi (usando il Global Balanced
Momentum), ma domando se nella mia analisi non ci sia una
qualche errata assunzione o se PortfolioVisualizer (un
prodotto americano ancora stranamente gratuito) non sia
affidabile.
Grazie.