Ho letto sul Vostro sito un articolo datato 18 aprile 2003 ed intitolato "l'incontro tecnico con il Monte dei Paschi di Siena sulla non validita' del 4you". Nella parte relativa al rendimento a scadenza dello zero coupon mi sono particolarmente interessato al punto in cui si afferma che lo scarto tra il rendimento del prestito obbligazionario ed il tasso di finanziamento e' di circa il 2% (in relazione a dieci pratiche da Voi estrapolate).
Purtroppo la mia non perfetta conoscenza dei metodi di calcolo non mi ha consentito di comprendere le modalita' attraverso le quali Siete arrivati a tale affermazione.
Difatti io mi trovo a valutare un contratto in cui a scapito di un importo globale da restituire di circa ¤ 27000 in 30 anni e' garantito un valore finale dello zero coupon pari a ¤ 31000 nominali. Cio' apparentemente mi fa pensare all'inesistenza di un rendimento del prestito obbligazionario inferiore a quello del finanziamento a meno di aver trascurato qualche elemento essenziale.
Spero che possiate chiarirmi il dubbio ed in attesa di una Vostra cortese risposta vi porgo i miei piu' cordiali saluti

Risposta:
e' difficile aggiungere qualcosa a quanto gia' scritto nell'articolo che e' citato nella sua domanda. Il rendimento NETTO della componente obbligazionaria (cioe' tenuto conto della tassazione) e del 2% inferiore al tasso del mutuo. Il fatto che il valore nominale dell'obbligazione possa essere superiore al valore nominale delle rate versate, non significa che il rendimento sia comunque inferiore al tasso di finanziamento. Ci rendiamo conto che sono cose un po' complicate per chi non e' un esperto della materia. Purtroppo e' su questi "effetti ottici" che la banca ha giocato e gioca per ingannare i clienti.