In questi giorni la Cassa di Risparmio di San Miniato, istituto presente prevalentemente in Toscana sta collocando un polizza index, con durata 6 anni, emessa da San Miniato Previdenza S.p.A. Gruppo Cattolica Assicurazioni denominata CARISMI PIU’ CERTEZZA 9.
La scadenza del collocamento era prevista per il 5 maggio 08 ma e’ stata posticipata al 16 maggio 2008. Leggendo il prospetto informativo di detta polizza index emerge quanto segue:
il sottoscrittore con la sottoscrizione della polizza acquistera’ un titolo obbligazionario (75,90%) e un’opzione (15,85%), quest’ultima permettera’ l’indicizzazione ad un paniere di 10 titoli azionari quotati (Nyse, Tokio, Francoforte, Parigi, etc…).
Primo dato lampante che emerge leggendo la prima pagina del prospetto:

75,90% (Prezzo obbligazione) + 15,85% ( Prezzo opzione) = 91,75%

….e il resto del capitale dove finisce?

Semplicemente in costi di sottoscrizione (caricamenti) per un 7,69% e coperture assicurative per lo 0,56%. Non solo, la compagnia non si accontenta dei caricamenti ma richiede al sottoscrittore/assicurato anche 25 euro a titolo di emissione del contratto, importo che su investimenti di 2.500/5.000 Euro incide per uno 0,5 - 1,0%.
Infine la compagnia non permette il disinvestimento nei primi 12 mesi di vita e accettera’ i disinvestimenti, dopo tale termine, applicando un costo per il riscatto pari al 2,00%.
A fronte di tutto cio’ la Compagnia Assicurativa corrisponde per i primi due anni una cedola annuale lorda pari al 5,60% (corrispondente al 4,90% netto) del premio versato. Dal terzo anno in poi la La Cattolica S.p.a. corrisponderà una cedola variabile in base all’evoluzione dei parametri di indicizzazione.
Inutile soffermarsi sul tipo di indicizzazione assunta dallo strumento perche’ e’ sufficiente, per una valutazione di base, quanto riportato, dagli stessi creatori del prodotto, nel Prospetto Informativo della polizza. In poche parole, utilizzando un modello di simulazione quantitativo-finanziario applicato ai mercati, gli “esperti” della San Miniato Previdenza hanno stimato le probabilita’ che questa polizza ha di ottenere un rendimento, nel periodo, minore, pari o maggiore dei titoli di stato senza rischio.
La polizza ha il 70,98% di probabilita’ di ottenere un rendimento peggiore dei titoli obbligazionari privi di rischio e il 10,17% di ottenere un rendimento uguale a detti titoli.

Questo è il classico esempio di un prodotto da non sottoscrivere in nessun caso!!!