Buongiorno e complimenti per aver saputo resistere alla crisi Covid- 19, non era del tutto scontato visto i gridi di dolore che ci avete inviato l'anno scorso e a cui, per quanto ci è stato possibile, abbiamo cercato di rispondere.
Vi chiedo un aiuto in merito a due opzioni di investimento di 30.000E a 6-9 anni che avrei valutato. La prima BFP 3x4 di Poste, la seconda BTP€ indicizzato all'inflazione europea. Vorrei mantenere la sicurezza del capitale investito e pertanto chiedo per favore le seguenti spiegazioni:
A) Quale delle due opzioni renderebbe maggiormente, ad esempio su 6 anni?
B) Il BTP€ è soggetto alla tassazione agevolata del 12,5% sugli interessi come i BFP?
C) I BTP€ hanno tasse addizionali o balzelli vari, maggiori dei BFP? D) Mi sembra di aver compreso che se decidessi di ritirare i BTP€ prima della scadenza fissata, dovrei vendere al mercato secondario con forte rischio di incorrere in prezzi volatili, rischio che i BFP non inducono; è corretto?
Posto che terrei questo investimento per almeno 6 anni, quale delle due soluzioni suggerireste e, se del caso, a parità di condizioni esistono alternative percorribili più remunerative? Grazie mille per l'aiuto, muoversi nella giungla degli investimenti è decisamente pericoloso e voi avete molto contribuito a migliorare la comprensione dei rischi di cui moltissimi di noi non sanno quasi nulla.
Buon lavoro
Giorgio, dalla provincia di PR

Risposta:
Intanto grazie per il suo sostegno che ci stimola a svolgere con costanza la nostra attività ed a fornire i nostri contenuti.
Le opzioni che ci chiede di confrontare hanno entrambe pregi e difetti che elencheremo affinché lei possa fare la scelta giusta in base alle sue caratteristiche personali.
Partiamo subito con l'aspetto fiscale che ci chiede nel punto B) in quanto sia il BTP€ e sia il BFP 3x4 hanno una tassazione del 12,5%. Perciò nessuna sostanziale differenza.
Per quanto riguarda il rendimento (punto A) offerto da queste due opzioni entriamo in un campo minato. Se con il BFP 3x4 possiamo conoscere il rendimento prima della sottoscrizione (può usare il simulatore dei buoni fruttiferi postali presente sul sito di Poste Italiane per farsi un'idea utilizzando questo link https://buonielibretti.poste.it/gamma/buoni-fruttiferi.html), al contrario, come lei ha già accennato, l'acquisto di un BTP€ è soggetto al rischio di subire variazioni di prezzo, e quindi di ricevere indietro un capitale inferiore.
E' un discorso un po' lungo da spiegare qui nella lettera. A breve pubblicherò un articolo dettagliato riguardante proprio il funzionamento e l'utilità delle obbligazioni indicizzate all'inflazione, vista l'attualità del tema.
Con riferimento al punto C), ovvero il discorso costi, il BTP 3X4 non ha nessun costo di sottoscrizione (come riporta l'informativa di Poste Italiane), mentre per il BTP bisognerà pagare anche un costo di sottoscrizione al collocatore se il Buono è di nuova emissione, oltre che riconoscere una commissione al suo intermediario per l'acquisto. Altre cose da tenere in considerazione per l'acquisto del BTP€ è l'eventualità di pagare un rateo sulla cedola in corso non ancora scaduta. Questo non rappresenta un costo vero e proprio, ma semplicemente un anticipo della quota parte di cedola a chi le venderà il BTP (ovvero per i giorni in cui l'ha detenuto), che verrà poi riconosciuta per intero a lei il giorno in cui questa maturerà. Infine, entrambe le opzioni sono soggette all'imposta di bollo del 2*1000.
Concludiamo, con un confronto sintetico tra le due opzioni focalizzandoci sull'esigenza che ha manifestato, ovvero "mantenere la sicurezza del capitale investito". Sicuramente il BFP 3*4 risponderà meglio a questa sua esigenza, dove però il rendimento ottenuto sarà in termini nominali (perciò senza essere aggiustato per l'inflazione). Inoltre, per non perdere gli interessi maturati su ogni triennio, va riscattato nel 3°,6°,9° o 12° anno che coincide con la scadenza. Il BTP€, soprattutto se non acquistato all'emissione e venduto prima della scadenza espone al rischio di ricevere un capitale inferiore, però nel caso in cui c'è un aumento dell'inflazione negli anni successivi al suo acquisto, offrirà delle cedole rivalutate e un capitale anch'esso rivalutato.
----------------
Ha risposto Simone Pirito: https://www.aduc.it/info/pirito.php