I rendimenti dei bot annuali sono sprofondati nell'asta di ieri mattina all'1,3% netto. La tranche di Bot a 12 mesi di 5 miliardi di euro messi in offerta, sono stati tutti assegnati registrando un rendimento lordo semplice del 1,860%, in netta discesa di -0,317 millesimi rispetto all'asta precedente, registrando un nuovo minimo storico. La richiesta decisamente forte e' risultata pari a 11,802 miliardi di euro ed il prezzo di aggiudicazione medio ponderato e' risultato pari a 98,149.
Con questi numeri, quali potranno mai essere i rendimenti dei fondi monetari e di liquidita' che hanno commissioni di gestione superioni allo 0,6%? Eppure si continuano a sbandierare le performance passate di questi fondi (dovute alla diminuzione dei tassi) facendo credere che questo rendimento si ripetera' nell'anno avvenire.
Questo e' falso. Il rendimento di un fondo monetario, e' pressoche' il rendimento attuale dei titoli di stato a breve termine sottratto dei costi a carico del fondo (con qualche variazione legata all'andamento dei tassi a breve termine). Il gestore praticamente non ha margini di manovra', cosi' l'elemento piu' importante per scegliere questi fondi sono i costi di gestione.