Che cosa sono le obbligazioni strutturate e come funzionano? Cosa ne pensate dei 7 comparti di Superstrike di Banca Intesa?

Risposta:
Abbiamo parlato delle obbligazioni strutturate e di alcuni prodotti a capitale garantito in questi articoli clicca qui, clicca qui e clicca qui
Del prodotto in questione pensiamo esattamente quello che abbiamo scritto per tutte le obbligazioni strutturate. Nello specifico e' un prodotto inutilmente complesso e che presenta rischi di liquidita'. Il rendimento anno composto massimo e' pari al 5,381% annuo lordo.
Tale rendimento lo si ottiene se gli indici sottostanti hanno un determinato andamento nei prossimi 5 anni (spiegato nei fogli analiti, praticamente sono delle scommesse).
Queste "scommesse" le si ottengono con degli strumenti finanziari chiamati "derivati". Il foglio informativo analitico spiega:
"La componente derivativa insita nel titolo e' costituita da una serie di opzioni digitali (o "bet") sugli indici azionari che
compongono il Paniere di Riferimento, con scadenza annuale da 1 a 5 anni. Per ogni scadenza annuale il sottoscrittore
acquisisce la somma di 5 opzioni digitali con strike price pari al 90% del valore iniziale di ciascun indice e payout pari all'1,20% del valore nominale del titolo sui peggiori 5 indici azionari che compongono il Paniere. Il valore percentuale della somma di tali opzioni digitali sul Paniere di Riferimento, con strike price determinato alla data del 10 giugno 2003, e' pari al 16,92% del valore nominale, determinato utilizzando volatilita' media del Paniere su base annua pari al
13,40% ed un tasso risk-free pari al 3,40%.
I valori sopra indicati delle opzioni digitali (o "bet") sono stati calcolati utilizzando una simulazione MonteCarlo sulla
base delle condizioni di mercato del 30 aprile 2003.
Tenendo in considerazione la componente derivativa sopra indicata e che il titolo non presenta una cedola premio minima garantita, il rendimento effettivo lordo del titolo, al netto di tale componente derivativa, e' pari, in capitalizzazione composta, al 3,773% su base annua."
In poche parole, noi sconsigliamo l'acquisto di questo genere di strumenti finanziari.